1.8 Hugtök um tíma og virði
1.8 Hugtök um tíma og virði
Hæfniviðmið
Í lok þessa hluta átt þú að geta:
Margir nemendur hafa lítið svigrúm til að velja milli sparnaðar og útgjalda. Háskólanám er dýrt og auðvelt er að eyða hverjum dollara sem þú aflar og taka lán fyrir því sem upp á vantar. Fyrirtæki taka hins vegar stöðugt ákvarðanir um hvenær þau eigi að taka lán eða fjárfesta og hversu háar fjárhæðir eigi að vera. Bacon Signs kom sér upp bankasamböndum til að geta tekið lán þegar þörf var á, annaðhvort til að stækka fyrirtækið eða bæta við vörulínu. Stundum er skynsamlegast að fjárfesta eins fljótt og hægt er til að nýta tækifæri, en stundum er betra að fresta nýrri fjárfestingu og greiða eigendum fyrirtækisins arð.
Áhrif tíma á sparnað og útgjöld
Að eyða, spara eða fjárfesta er í raun val milli neyslu í dag og neyslu í framtíðinni. Hagfræðingar, fjárfestingarráðgjafar og vinir okkar ræða gjarnan þetta val milli neyslu núna og síðar, jafnvel þótt það sé ekki orðalagið sem þeir nota. Við höfum öll heyrt samtöl á þessa leið: „Förum út og fáum okkur bjór; þú getur lært fyrir prófið í fyrramálið.“ Eða: „Fjárfestingarráðgjafi föður míns sagði mér að ef ég fjárfesti 500 Bandaríkjadali á mánuði næstu 30 árin og fæ 10% ársávöxtun verði ég búinn að fjárfesta 180.000 Bandaríkjadali, en eignasafnið verði meira en 1,13 milljóna Bandaríkjadala virði!“
Mikilvægur þáttur í valinu milli sparnaðar og útgjalda eru markmið þín til skamms, meðallangs og langs tíma. Það fylgir áhætta að fresta neyslu. Verður varan eða þjónustan enn í boði síðar? Verður verðið viðráðanlegt? Muntu enn geta keypt það sem þú vilt og notið þess?
Þegar sparað er fyrir skammtímamarkmiðum skiptir öryggi höfuðstólsins sem er fjárfest miklu máli og virði samsettrar ávöxtunar er lítið miðað við fjárfestingar til lengri tíma. Flestir skammtímafjárfestar hafa lítið áhættuþol og vonast til að ná aðeins betri ávöxtun en sem nemur verðbólgu. Dæmi væri að stofna sérstakan sparnaðarreikning fyrir hátíðarkaup í bankanum sínum, fá hóflega ávöxtun og tryggja að fé sé lagt til hliðar fyrir neyslu í lok ársins.
Fjárfesting til meðallangs tíma gæti verið sparnaður fyrir nýjum bíl eða útborgun vegna íbúðar eða sumarhúss. Einnig hér skiptir máli að varðveita höfuðstólinn, en þú hefur þó nokkurn tíma til að vinna upp slaka fjárfestingarávöxtun. Fjárfestingar til meðallangs tíma skila yfirleitt hærri meðalársávöxtun en skammtímafjárfestingar, en þeim fylgir einnig meiri óvissa og áhætta.
Langtímafjárfestingar hafa þann kost að tíminn getur jafnað út tímabundna slaka ávöxtun og samsett ávöxtun fær að vinna lengi. Auk þess fylgir langtímafjárfestingum yfirleitt meiri áhætta og hærri vænt meðalársávöxtun. Þótt þetta sé kennslubók í fjármálum fyrirtækja er stundum auðveldara að tengja við dæmi úr einkafjármálum. Til skýringar sýnir tafla 1.2 fjórar ólíkar fjárfestingarsviðsmyndir. Í sviðsmynd 1 fjárfestir þú 5.000 Bandaríkjadölum á ári frá 26 ára aldri til 60 ára aldurs á reikningi sem skilar 10% meðalársávöxtun. Á ævinni fjárfestir þú samtals 175.000 Bandaríkjadölum og við 60 ára aldur er áætlað virði eignasafnsins 1.490.634 Bandaríkjadalir. Þetta er myndarleg fjárhæð sem hefur nær örugglega skilað hærri ávöxtun en meðalársverðbólga. Í sviðsmynd 1 verður eignasafnið, með reglulegri fjárfestingu, um það bil 8,5 sinnum hærra en fjárhæðin sem þú lagðir inn. Til hamingju, þú getur búist við að verða milljónamæringur!
Berðu niðurstöður þínar í sviðsmynd 1 saman við herbergisfélaga þinn úr háskóla í sviðsmynd 2. Hún getur fjárfest 5.000 Bandaríkjadölum á ári frá 19 til 25 ára aldurs og látið fjárfestingarnar standa til 60 ára aldurs á reikningi sem heldur áfram að skila 10% ársávöxtun. Hún byrjar fyrr en þú, en fjárfestir samtals aðeins 35.000 Bandaríkjadölum. Þrátt fyrir mun lægri fjárfestingu verður tímalegt forskot hennar, ásamt hárri samsettri meðalársávöxtun, til þess að vænt virði eignasafnsins verður 1.466.369 Bandaríkjadalir. Heildarfjárhæð hennar er næstum jafn há og sú fjárhæð sem þú myndir safna, en hún leggur mun minna til alls.
Sviðsmyndir 3 og 4 eru enn áhrifameiri, eins og sjá má í töflu 1.2. Í báðum sviðsmyndum eru aðeins gerðar fimm fjárfestingar upp á 5.000 Bandaríkjadali, en þær eru gerðar fyrr á ævi fjárfestisins. Foreldrar eða afar og ömmur gætu gert þessar fjárfestingar fyrir hönd viðtakendanna. Í báðum sviðsmyndum vaxa eignasöfnin í hærri fjárhæðir en hjá þér eða herbergisfélaga þínum, þrátt fyrir lægri heildarfjárfestingu. Sameiginlegi þátturinn er að meiri tími skapar meiri samsetta ávöxtun og þar með hærra framtíðarvirði.
| Meðalársávöxtun = 10% | ||||
|---|---|---|---|---|
| Forsendur | Sviðsmynd 1 | Sviðsmynd 2 | Sviðsmynd 3 | Sviðsmynd 4 |
| Aldur þegar fjárfesting hefst | 26 | 19 | 14 | 9 |
| Aldur þegar fjárfestingu lýkur | 60 | 25 | 18 | 13 |
| Fjöldi fjárfestinga | 35 | 7 | 5 | 5 |
| Árleg fjárfesting | $5,000 | $5,000 | $5,000 | $5,000 |
| Heildarfjárfesting | $175,000 | $35,000 | $25,000 | $25,000 |
| Virði við 60 ára aldur | $1,490,634 | $1,466,369 | $1,838,858 | $2,961,500 |
Skilgreining á hagrænu virði
Virði er hugtak sem er oft notað í viðskiptum og sérstaklega í hagfræði, bókhaldi og fjármálum. Reikningshaldsfólk heldur utan um virði, skráir það og birtir í reikningsskilum og skýringum. Tölurnar sem það setur fram eru „bókfært verð“ og sýna það sem þegar hefur gerst. Fjármálafólk talar gjarnan um „markaðsvirði“. Markaðsvirði er reiknað með því að núvirða vænt framtíðarsjóðstreymi. Markaðsvirði er það verð sem neytendur greiða fyrir vöru. Hagrænt virði er það sem við teljum að neytendur séu raunverulega tilbúnir að greiða fyrir vöru, þjónustu eða upplifun. Til dæmis kann bíómiði að kosta 10 Bandaríkjadali, en sumir eru tilbúnir að greiða miklu meira fyrir þá upplifun að horfa á kvikmynd á stóru tjaldi.
Almennt er hagrænt virði að minnsta kosti jafn hátt og markaðsvirði eða gildandi verð eignar. Þegar Bacon Signs lagði á ráðin um framtíðina reyndi fyrirtækið að ákvarða hagrænt virði vara sinna til að finna hagkvæmustu samsetningu verðs og selds magns. Fyrirtæki sem framleiða einstakar vörur fyrir viðskiptavini geta verið með mismunandi verð eftir því hvert áætlað hagrænt virði vörunnar eða þjónustunnar er fyrir hvern viðskiptavin. Ein leið til að hugsa um muninn á markaðsvirði og hagrænu virði er að markaðsvirði er það sem þarf að greiða, en hagrænt virði er það sem fólk er tilbúið að greiða.